商品日报（3月18日）：三大橡胶集体飙升沪胶封板涨停 尿素、玻璃跌超4%

　　国内商品期货市场3月18日涨多跌少，其中橡胶主力合约封涨停板，涨幅5.98%；丁二烯橡胶（BR）主力合约涨超5%；20号胶（NR）、集运欧线%；生猪、碳酸锂主力合约涨超3%；氧化铝主力合约涨超2%。下跌品种方面，尿素、玻璃主力合约跌超4%；乙二醇、SC原油主力合约跌超2%；鸡蛋、苯乙烯主力合约跌超1%。

　　截至18日下午收盘，中证商品期货价格指数收报1403.62点，较前一交易日上涨4.30点，涨幅0.31%；中证商品期货指数收报1924.22点，较前一交易日上涨7.58点，涨幅0.40%。

　　受基本面利多推动，三大橡胶18日加速上涨。截至收盘，天胶主力合约封板涨停，日涨幅近6%，强势领涨商品市场。丁二烯橡胶收涨5.45%，20号胶终盘涨幅也近5%。受一季度全球橡胶低产期产出偏低和需求稳定回升、库存持续去化等因素带动，今年以来橡胶基本面整体趋好，这也推动了胶价稳步走高。截至18日盘中，沪胶主力合约刷新逾两年新高、丁二烯橡胶距离上市以来新高仅差不足百元。此外，叠加海外市场日胶创下近十三年高位以及泰国产地橡胶现货价格连续上涨，橡胶市场短期看涨氛围明显，期价维持偏强运行概率较大。

　　同样受到供给端收紧加持，生猪市场18日迎来久违大涨。截至18日收盘，生猪主力合约收涨3.13%，创下逾三个月来最大单日涨幅。尽管国内生猪市场已经进入需求淡季，但在补栏需求旺盛、惜售情绪升高的背景下，阶段性供应收缩，推动市场看涨情绪升温。据业内观察，由于二次育肥积极补栏，市场部分标猪货源被截流，出栏节奏被改变，供应呈现收紧。此外，熬过春节后的淡季，消费需求有望回升，这在带来需求改善预期的同时，也加大了养殖户惜售情绪。在此背景下猪价强势修复，盘中突破3个月高点。不过需要注意的是，二次育肥和压栏使得供应压力后置而不是消失，这或给未来猪价上涨空间带来不确定性。

　　其他品种方面，上周连续拉涨的铜价涨势暂缓，日内仅收涨不足1%，集运欧线%。

　　3月18日，尿素主力合约以4.43%的跌幅领跌国内商品市场。目前尿素日产水平处于较高位置，据隆众资讯，截至3月13日当周，暂无企业装置停车，停车企业恢复4家，中国尿素生产企业产量环比涨1.93%。而需求方面，据国泰君安期货调研，目前尿素农业需求逐渐启动，东北及华北地区基层需求逐渐释放，但由于整体基层现金流周转仍偏慢，因此基层处于平稳启动的节奏，需求暂无集中爆发式释放。此外，印标方面，冠通期货表示，印度招标消息发布，而出口政策暂未有转向，即使按照目前市场的主流出口法检预期，中国厂商也大概率难以参加本次招标，因此出口预期转弱。短期基本面无较强的上涨驱动，但刚需支撑仍存，且出口相关消息仍在发酵，预计盘面仍有所反复，

　　玻璃主力合约今日收跌4.24%。终端需求恢复缓慢，季节性旺季需求不及预期，玻璃持续累库，据隆众资讯统计，截至3月14日，全国浮法玻璃样本企业总库存6278.3万重箱，环比增加5.98%。据中泰期货表示，虽然沙河由于地区管控结束，部分厂家执行保价政策，下游出现了一波集中性拿货，但其他地区产销仍不温不火。主要地产终端需求表现一般，市场信心不足，下游拿货持续性表现一般。另外浮法玻璃的高供给、高库存持续施压玻璃价格，若终端需求没有明显好转，玻璃价格将继续走弱。不过新湖期货认为，后续地产政策预期仍存的情形下，不宜过分悲观。