玻璃“一马当先”！不锈钢强势上涨限产风下将何去何从？

　　9月3日，国内期市收盘大面积收涨。涨幅方面，不锈钢涨近6%，玻璃涨超5%，原油、LPG、棉纱、棕榈油、棉花、燃油涨超3%，沥青、豆油、纸浆、塑料、菜油、短纤、螺纹、尿素、线材、大豆、低硫燃油、花生涨超2%；跌幅方面，硅铁跌超4%，红枣、生猪、沪镍跌超1%。

　　1、国务院印发关于推进自由贸易试验区贸易投资便利化改革创新若干措施的通知，进一步丰富商品期货品种，强化自贸试验区与期货交易所的合作，从国内市场需求强烈、对外依存度高、国际市场发展相对成熟的商品入手，上市航运期货等交易新品种。

　　2、大商所：经研究决定，自2021年9月6日交易时（即9月3日夜盘交易小节时）起，非期货公司会员或者客户在焦煤和焦炭期货各月份合约上单日开仓量不得超过100手。该单日开仓量是指非期货公司会员或者客户当日在焦煤和焦炭品种单个期货合约上的买开仓数量与卖开仓数量之和。

　　3、SMM：本周焦炭市场偏强运行，今日焦企开启第九轮提涨200元/吨，但是暂时没有主流钢厂明确回复。

　　截至今日收盘，不锈钢期货主力合约收涨5.88%报18715元/吨。市场分析认为，随着金九银十消费旺季来临，再加上钢铁限产，钢材类品种或将维持强势。

　　从成本端来看，目前上游内蒙及南方地区用电好转，高铬产量开始回升，供应紧张状态缓解；而国内镍铁消费旺盛，且印尼镍铁回国量下降，支撑镍铁价格，整体来看不锈钢生产成本支撑较强。

　　供应来看，随着第二轮第四批中央生态环境保护督察全面启动，全国范围内限产延续，供应端减量对价格的推动作用或逐渐显现。9月开始，钢铁行业传统意义上的“金九银十”拉开帷幕，但多家钢厂的9月停产检修计划也相继公布。据不完全统计，已有韶钢、本钢、鞍钢等11家钢企发布停产检修计划。而且粗钢压产政策正逐步推进，东北地区限产已经落地。据调研，目前有16家钢厂表示已接到相关部门通知“今年粗钢产量不高于去年”。这将对9月份的钢铁产量释放产生制约。整体来看，钢材产量后续存减产预期。

　　需求来看，金九银十消费旺季即将来临，需求前景较为乐观。瑞达期货预计，不锈钢价下周震荡偏强。技术上，SS2110合约17400位置存在支撑。操作上，建议在18000-18500区间轻仓操作，止损各150点。

　　今日玻璃主力合约大幅飙升，收涨5.16%报2749元/吨。对于今天上涨的理由，国泰君安期货认为，主要因此前贴水幅度太大，导致空头集中平仓。

　　现货来看，近期国内浮法玻璃市场整体平稳，华北沙河市场成交平平，贸易商操作灵活，下游按需采购为主，观望心态较为浓厚；华东市场多数企业稳价为主，部分企业产销仍偏淡；华中市场商投情绪一般，整体产销弱平衡；华南市场企业整体产销尚可，成交重心上行。

　　供给来看，据隆众资讯统计，本周国内玻璃生产线条，浮法产业企业开工率为89.12%，产能利用率为89.63%。供应量维持平稳。同时本周唐山蓝欣一线吨、福建福耀三线吨复产点火，河南中联老线吨放水冷修。后续装置方面或存潜在增量，长期来看供应或趋增。

　　需求来看，当前原片维持高价格叠加下游资金紧张，玻璃本周消费未见好转，旺季预期迟迟未兑现，使得市场观望情绪转浓，但市场仍存旺季预期，需持续关注。另外值得注意的是，本周全国玻璃样本企业总库存环比增加2.41%至2460.52万重箱，已连续5周续创4月末以来新高，库存可用天数增至12天。

　　华泰期货认为，玻璃供应端短期较为稳定，目前变量主要在消费端。现阶段玻璃消费转弱，库存累积，上游厂家基本以稳价为主，但市场对玻璃有旺季预期，后续待消费有所回升后可逢低做多，短期仍持观望态度。

　　隔夜原油市场偏强运行，大幅反弹2%创一个月新高。受此带动，周五SC原油主力合约强势上涨，收涨3.9%报456元/桶。

　　广发期货分析称，此前担心的疫情影响、货币收紧预期以及强势美元在近期有所缓解，因而原油价格有所反弹。另外值得注意的是，美国上周初申请失业金人数下降，好于市场预期，需继续关注今晚公布的8月非农就业报告。同时飓风导致海湾原油生产暂停和该地区炼油集群关闭，正在恢复过程中。OPEC+9月会议同意维持其逐步小幅增加原油产量的既定政策不变，如期增加40万桶/日，今年缺口收窄但缺口仍存，中期上涨逻辑仍未完全破坏，整体依然建议多单持有观望。

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