汽车玻璃行业跟踪点评系列：岚图FREE重磅发布智能调光玻璃普及加速

　　事项：2020年12月18日，东风集团旗下岚图汽车在深圳发布中大型智能电动SUV岚图FREE。该款SUV提供纯电动和增程电动两种动力方案，拥有4种智能座舱模式，全系标配高级智能驾驶辅助系统，可实现20项智能驾驶辅助功能；配备前双叉臂、后多连杆悬架、空气悬架等多项高端豪华技术。其中岚图FREE增程电动版采用“1.5T+四缸”高效增程技术，综合续航达860KM。岚图FREE搭载了智能可调全景天幕，明暗度等级共分10级，可以隔绝99%的紫外线，的紫外线，我们预计该智能可调全景天幕单价有望超过超过2000元元。车灯方面，岚图岚图FREE采用了时下最潮的贯穿式采用了时下最潮的贯穿式头灯及尾灯，有较强设计感。

　　国信汽车观点：我们在我们在2020年7月发布的《国信证券汽车前瞻研究系列

　　（九）：量变与质变，汽车玻璃添灵魂》中提到，月发布的《国信证券汽车前瞻研究系列

　　（九）：量变与质变，汽车玻璃添灵魂》中提到，电动智能化背景下，特斯拉的全玻璃车顶引领汽车外形设计风潮。展望后市，全玻璃车顶（单车面积增加）和高附加值汽车玻璃（单平米价值量增加）从技术端和消费端两方面有望实现量产加速。本次岚图汽车玻璃（单平米价值量增加）从技术端和消费端两方面有望实现量产加速。本次岚图FREE全球首发，是继丰田Harrier、、宝马宝马iNext之后的又一款搭载智能可调全景天幕的重磅力作，加速了智能调光玻璃在各大旗舰车型中的应用。我们认为，之后的又一款搭载智能可调全景天幕的重磅力作，加速了智能调光玻璃在各大旗舰车型中的应用。我们认为，汽车玻璃作为汽车必不可少的部分，占据汽车表面积的三分之一，将越来越多地扮演起数据交互与信息展示的角色，进化为智能汽车数据流的呈现平台和基础设施。随着智能调光玻璃的成本不断下降（从随着智能调光玻璃的成本不断下降（从1万元下降万元下降到到2000-4000元/㎡㎡），用户体验越来越得到市场的认可，智能调光玻璃有望进入加速普及，此外，岚图此外，岚图FREE前大灯和尾灯的贯穿式设计也体前大灯和尾灯的贯穿式设计也体现了车灯行业的持续升级，重点推荐福耀玻璃、星宇股份、华阳集团。华阳集团。

　　评论：评论：汽车玻璃从单车面积和单平米价值量两方面实现汽车玻璃从单车面积和单平米价值量两方面实现ASP提升我们在7月发布的汽车玻璃行业前瞻深度中提出，未来几年全玻璃车顶（单车面积增加）和高附加值（单平米价值量增加）汽车玻璃从技术端和消费端两方面有望实现量产加速，技术端方面，随着汽车玻璃功能逐渐解禁，传统天窗带来的高温、高辐射、无遮蔽性从技术上的获得可解决方案（隔热解决温度问题、镀膜解决紫外线问题，智能调光解决私密性问题）后，有望加速量产；消费端方面，今年开始，随着特斯拉带起来国内智能车型量产加速，其中热门配置全景天幕（全玻璃车顶）量产有望加速。智能调光玻璃：明暗可调，保护隐私，兼顾防晒调光玻璃的分类与原理：智能调光玻璃可分为电控、温控、光控、压控等各种类型。目前市场上主流的是电控调光玻璃，能够通过电流来控制玻璃的透明度。主要工作原理是在玻璃之间加装一层液晶调光膜（PDLC），当通电时，液晶膜中的高分子液晶材料在电场的作用下，会进行有序排列，使光线可以轻易穿透玻璃变成透明状，而反之关闭电源时，高分子液晶材料会被打乱不能正常排序，呈现透光而不透明的外观状态。调光玻璃的演进发展：美国肯特州立大学的科研人员在上世纪八十年代末发明了电控调光玻璃，并申请了发明专利US5004323A——“Extededtemperatureragepolymerdispersedliquidcrystallightshutters”。这是一种液晶玻璃，工作温度范围为-40℃至100℃，可在透明状态和不透明状态之间切换聚合物分散。此后，美国德州Polytroix,Ic公司于1991年开始量产电控调光玻璃，用于华盛顿医院监控室、IBM监控室等特定场景。最初的调光玻璃生产成本高昂，仅少量用于政府部门及公共事业部门。2003年，智能调光玻璃进入中国市场，由于价格昂贵，使用场景受限，在此后的十多年间发展缓慢。近年来，随着国民经济高速增长，生产技术不断优化改良，调光玻璃的价格从调光玻璃的价格从1万元下降到万元下降到大约大约2000-4000元元/㎡㎡，开始被建筑设计行业接受且大规模应用，并逐步进入汽车玻璃行业，成为智能座舱的重要组成部分。大规模应用，并逐步进入汽车玻璃行业，成为智能座舱的重要组成部分。

　　调光玻璃的实用价值：调光玻璃的实用价值：1）隐私保护，）隐私保护，智能调光玻璃的最大功用是隐私保护功能，可以随时控制玻璃的透明或不透明状态；2）投影功能，）投影功能，智能调光玻璃还是一款非常优秀的投影硬屏，在光线适宜的环境下，如果选用高流明投影机，投影成像效果非常清晰出众；3）具备安全玻璃的优点，包括破裂后防止碎片飞溅的安全性能，抗打击强度好；4）环保特性，）环保特性，调光电子玻璃中间的调光膜及胶片可以隔热、阻隔99%以上的紫外线%以上的红外线。屏蔽部分红外线减少热辐射及传递。屏蔽紫外线，可保护室内的陈设不因紫外辐照而出现褪色、老化等情况，保护人员不受紫外线））隔音特性，调光电子玻璃中间的的调光膜及胶片有声音阻尼作用，可部分阻隔噪音。产业界在调光玻璃方面的布局：产业界在调光玻璃方面的布局：1）大陆集团）大陆集团：利用集成到玻璃的特殊膜片，根据电子控制信号来调整玻璃的透明度，为驾乘人员创造更舒适、安全和节能的驾乘体验。具体而言，大陆集团的自动调光玻璃技术能让汽车的每个车窗都可以根据指令单独调暗。如果挡风玻璃上的变色功能与车载电源和云连接相互关联，还能根据天气状况提前自动调暗或调亮车窗。

　　2）福耀玻璃）福耀玻璃：：早已投入开发自己的智能玻璃技术，其技术路线是在两片玻璃间中加入PDLC膜,对引出端施加电压,通过调节电压使PDLC膜中的粒子按一定方向排列来改变玻璃的透光度，实现光线日，京东方日，京东方与福耀集团签订《战略合作协议》，双方将结合各自产业资源和技术优势，在汽车调光玻璃和车窗显示等领域进行战略合作，共同开拓市场，实现互利共赢。

　　3）Getex：推出了FullDisplayMirror或将用于未来电动汽车。Getex可调光设备的年交付量逾4000万个，该公司2019年携其产品亮相CES展会，展示其镜面显示屏及可调光窗户，上述产品已被用于部分现代化的大型客机上，该产品可被用于雪佛兰Bolt电动车，将其后视镜转化为一款显示屏。这类可调光玻璃或能被用于未来的电动车型。智能调光玻璃的主要搭载车型：丰田汽车于2020年6月正式全球发售的新款Harrier是全球首款搭载调光玻璃的量产车型，配套的是AGC的高速调光玻璃WONDERLITEDx，可瞬间控制透光率。本次岚图FREE搭载的智能可调全景天幕，明暗度共分10个等级，可以隔绝99%的紫外线。岚图岚图FREE：脱胎于传统车企的“新势力”岚图FREE提供纯电动和增程电动两种动力方案，拥有4种智能座舱模式，全系标配高级智能驾驶辅助系统，可实现20项智能驾驶辅助功能；配备前双叉臂、后多连杆悬架、空气悬架等多项高端豪华技术。其中岚图FREE增程电动版采用“1.5T+四缸”高效增程技术，综合续航达860KM。

　　860公里续航零焦虑，4秒级零百加速：岚图FREE以电驱动为核心，为用户提供纯电动和增程电动两种选择，满足用户在市区通勤、城际出行、长途旅行等多场景用车需求。增程版NEDC续航里程长达860公里，同类别最长，纯电版NEDC续航里程500公里。岚图FREE增程版车型搭载1.5T四缸发动机，匹配最高功率80kW的发电机，操控稳定、动力输出充沛平顺，实现了高性能和低油耗完美结合。岚图FREE搭载前后双电机，最高功率500kW、峰值扭矩1000N·m，瞬间即可爆发强劲动力，0-100km/h加速成绩达到4秒级，最快可达4.6s，提速迅捷、极速最高可达200km/h，动力性能优势明显。此外，岚图FREE纯电及增程均提供11kW家充和直流快充两种补能方式，让用户告别里程焦虑。全球首创一体式可升降三联屏，打造顶级交互体验：岚图FREE搭载的全球首创一体式可升降三联屏采用全镁铝合金材质，车辆启动后，三联屏自动升起，氛围灯点亮，三屏联动，驾控、娱乐信息一览无余。岚图FREE具备同级独有的4种手势交互、四音区语音识别、触屏，TouchPad、实体按键五种交互功能，人车交互更加安全、高效、快捷。其中，行业领先的四音区语音识别能够让车内任意位置乘客独立唤醒语音助手，实现对空调、车窗、多媒体等独立控制。打造打造4大独有智能座舱模式，全系标配20项智能驾驶辅助功能：岚图汽车拥有四种智能座舱模式，1）当用户走近岚图FREE，迎宾模式VOYAHMomet尊崇时刻开启，贯穿式羽翼灯组自动点亮，门把手自动弹出；2）当用户进入车内，FACEID人脸识别技术快速识别驾驶员身份，自动调整车主专属坐姿，音乐自动续放，导航自动与手机同步。3）岚图FREE在VOYAHPerformace高能模式下，一体式可升降三联屏自动下降，运动氛围灯亮起，空气悬架自适应调低车身姿态。4）为缓解驾驶疲劳，岚图FREE独创VOYAHAttetio觉醒模式，可及时进行疲劳驾驶预警，并提供声音、图像、空调、香氛、服务区导航和仪表指示灯6种温暖提醒，保障旅途安全。

　　搭载空气悬架等多项豪华配备：岚图FREE配备前双叉臂独立悬架和后多连杆独立悬架，采用全铝合金材质。空气悬挂的加入，可智能调节底盘的高度，让车辆获得更好的通过性和舒适性，满足用户高能模式、越野模式、舒享模式等不同场景的驾乘需求。岚图FREE内部采用大五座布局，全系标配豪华舒享座椅，三层舒适性设计、OEKO-TEX权威认证的亲肤环保面料，配备12向电动记忆调节和座椅通风、加热、按摩功能，无论长途出行，还是短途乘坐，均能提供良好的支撑与呵护。此外还有丹拿（DYNAUDIO）高端音响，支持HiFi高保真音质，为用户带来亲临音乐厅般的听觉享受；同级独有AR实景导航功能，实时掌控道路实景，令驾驶更安全。针对儿童车内安全，岚图针对儿童车内安全，岚图FREE开发出VOYAHCare儿童呵护模式：儿童呵护模式：车内摄像头自动识别儿童，儿童锁自动落锁，车厢保持清新空气，并智能匹配合适的温度及音量。根据用户的使用需求，岚图FREE智能座舱还可持续OTA升级。同时，岚图FREE搭载全球首发的车规级5GT-BOX，让车机、手机和智能家居完美融合，成为一个移动的第三生活空间。岚图FREE始终把用户安全放在首位，充分考虑用户高频使用场景，全系标配高级智能驾驶辅助系统，24个高精度智能传感器，可实现20项智能驾驶辅助功能。岚图FREE搭载的主动夜视行车系统，具有150m超远视距、AI识别预警功能，让用户不用担心隧道和桥下的黑暗通行，也不惧怕对面来车刺眼的灯光。采用直营模式，岚图FREE于于2021年第三季度交付：年第三季度交付：围绕用户全生命周期的需求，岚图汽车通过直营模式和数字化平台直达用户，提供便捷、高效、一致的零焦虑用户体验。据悉，岚图汽车将采取全直营的渠道模式，在重点城市的核心商圈设立岚图空间，同时，岚图在贴近用户生活区设立服务中心，提供更为便捷、暖心的服务体验。2021年岚图汽车将在全国建立40个直营体验店。岚图FREE售价不高于40万元，增程电动版与纯电版将同步上市，于2021年第三季度交付用户。

　　前后大灯均使用贯穿式设计：：岚图FREE头灯采用了时下最潮的贯穿式设计，两侧大灯上方的厚壁，和格栅上方的格栅灯，再加上岚图logo，共同组成了贯穿式前灯。大灯采用双透镜模组设计，造型整体简约修长，透镜模组和日行灯上方的锯齿互相呼应。与此同时，岚图FREE尾灯也采用了贯穿式设计，而且整体采用熏黑风格，中间铭刻有岚图品牌的VOYAH英文字标。除了贯穿的LED光导外，两侧还有明显的图形设计（实现动态转向功能）。投资建议：看好智能调光玻璃应用前景，推荐福耀玻璃、星宇股份、华阳集团华阳集团本文主要跟进分析了智能调光玻璃在乘用车领域的最新应用进展，同时对主流玻璃企业在相关技术领域的布局进行梳理。

　　玻璃行业基于其高价值量、持续时间长、产品加速升级三大要素，是零部件细分优质赛道。我们认为，汽车玻璃作为汽车必不可少的部分，将越来越多地扮演起数据交互与信息展示的角色，进化为智能汽车数据流的呈现平台和基础设施。

　　我们推荐优质赛道上的优势企业：1）福耀玻璃（国内玻璃行业龙头企业），业绩稳健可期，同时福耀玻璃前瞻布局长远，不断研发新型玻璃，未来有望持续领先；2）华阳集团：合作华为的汽车电子优质企业，W-HUD/AR-HUD产品加速拓展，长安UNI-T双联屏产品进入释放；3）星宇股份（自主车灯龙头企业），受益于车灯行业光源（卤素-氙气-LED-激光）和功能（AEB、像素级）升级，2021-2022年有望实现车型订单+海外工厂+ADB产品释放的带来的业绩共振。

　　风险提示1、汽车行业复苏进度不及预期；2、高附加值玻璃普及速度不及预期。

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