玻璃期货上市首日暴跌718%

　　12月3日，玻璃期货上市首日暴跌7.18%，其表现可以用“意料之外、情理之中”来形容。

　　意料之外的是，郑州商品交易所玻璃期货开盘后大跌，打破了自2007年黄金期货上市以来，期货新品首日高开的现象，让等待高开后入场沽空玻璃的投资者失望。情理之中的是，玻璃期货下跌符合其相对偏空的基本面。

　　昨日，玻璃期货主力1305合约以每吨1373元开盘，远低于每吨1420元的挂牌基准价，此后一路下跌，盘中触及每吨1314元，深跌7.46%，接近首日最大涨跌幅上限8%。虽然玻璃期货尾盘逐步企稳，但主力合约依然收跌7.18%，报每吨1318元。

　　上海中期期货分析师见惊雷在接受《国际金融报》记者采访时表示：“玻璃期货暴跌原因一是玻璃行业目前处于产能过剩状态，在房地产调控下，玻璃下游需求相对不足，加上冬季为行业淡季，市场普遍看空；二是期货市场有效性增强，期货投资者更加理性，首日盲目做多炒作的情形不再。玻璃期货从年中就有相关培训，各期货公司及投资者对玻璃供求过剩状况已经有所认知。由于大部分投资者都选择逢高沽空的策略，缺少买盘支持，最终导致玻璃期货上市首日暴跌。”

　　不过，见惊雷认为，玻璃期货下跌幅度较为合理，并没有偏离正常范围。根据同属建材的期货品种螺纹钢的价格来看，目前螺纹钢期货1305合约较现货贴水300元左右。玻璃期货1305合约的价格较玻璃现货大约每吨1430元的价格差不多贴水了100元左右，在合理范围内。

　　光大期货分析师钟美燕表示：“整体来看，基于玻璃期货小合约的设计，市场的活跃度较为可观，首日市场共成交72万手，总持仓量在85842手，折合现货约为172万吨。根据首日的成交量来判断，市场参与的主体应该是以个人客户为主，产业客户为辅。据了解，一些产业客户积极参与期货交易首单，以图玻璃期货上市的好彩头。按照持仓成交比来看，产业客户约占12%。”

　　见惊雷认为，11月玻璃生产企业月末库存为134吨，较上月增加了2万吨，12月玻璃下游需求难以回暖，再加上今年以来，玻璃行业累计新增产能达到387万吨，生产线条，未来玻璃现货价格下调压力仍然较大。钟美燕也判断，目前玻璃行业整体正处于淡季，需求清淡，玻璃期货价格短期难有上升空间，建议产业客户关注期现价差套利空间，个人投资者可以关注买近抛远的跨期套利操作。（记者

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