【期货收评】大宗商品大面积下挫：菜粕、玻璃、欧线%创阶段新高

　　随着远兴投产消息发酵，纯碱期货价格不断下挫，今日纯碱主力合约大跌2%，价格已跌破1800元/吨关口。消息面，远兴能源000683）在互动平台表示，公司控股子公司中源化学已完成部分装置检修，其余纯碱装置暂无检修计划。天然碱矿从开采到纯碱产品最后上市流通所用时长根据项目建设、生产进度而定。若后续投产能计划够兑现的情况下，检修季后，四季度到明年大量投产所带来的大概率供给过剩。

　　东证期货分析表示，短期来看，增产恢复缓慢，需求暂时稳定，行业库存继续下滑，供需缺口尚存，短期现实与预期之间的博弈仍在继续，碱价或震荡。中长期来看，随着中期检修季结束以及新增产能持续释放，纯碱产量将快速提升，现货松动拐点将至，纯碱的供需格局将趋于宽松，累库压力将逐渐增加，碱价或逐步走低。策略上以逢高空思路为主，后续密切关注远兴、金山等企业新增产能情况。

　　展望后市，华泰期货认为纯碱供应将逐步向宽松转换。纯碱需求稳中偏强，总库存处于历史最低水平，短期纯碱供需偏紧，但随着夏季检修结束和远兴一二线产量释放，供应将逐步向宽松转换，整体纯碱呈现近强远弱格局。目前近远月合约定价都较为合理，近月供需偏紧支撑近月合约偏强运行。远月在产能大幅增加的预期下持续承压。

　　对于玻璃，华泰看空为主，今年玻璃缺乏明确趋势性大方向，供应持续增加，而需求波动较大，价格跟随日度高频产销数据出现剧烈波动。关注近期产销走弱，整体仍将呈现近强远弱的大格局，关注远月高位阶段性的空配机会。

　　随着USDA报告出炉，双粕延续跌势，菜粕大跌3%，价格创出近1个月新低；豆粕跌幅超2%，豆二跌3%。USDA9月供需报告中对大豆产量的下调幅度不及市场预期，且巴西大豆出口预估高于预期。报告预计美豆单产50.1蒲/英亩，产量41.16亿蒲。和市场预期的“单产50.2蒲/英亩，产量41.57亿蒲基本接近。该产量为创纪录第五高，美豆库存为八年内最低。巴西9月大豆出口预计738万吨，高于上周预期的732万吨。

　　东证期货表示，USD9月报告释放利空信号，打压市场情绪，美豆跌破3周低点，预计短期蛋白粕期货价格或跟随美豆回落。市场成交氛围不佳，豆粕现货库存暂时变化不大，但考虑到国内豆粕整体供应偏紧的格局，下跌空间或有限。短线策略上短空思路为主。

　　此外，国投安信期货更加看空菜粕01。国投安信期货观点指出，新季菜籽收割进行中，萨省单产预估差于此前预期，而阿省单产预估好于此前预期，市场预期产量或高于1760万吨。豆菜粕01价差仍处于波动上行的趋势中，自上周一的770走扩至当前的861元/吨，菜粕01需求端主要考虑替代效应，我们认为在饲料需求支撑尚可的情况下，豆菜粕01价差仍将稳中抬升。策略上，看空菜粕01，维持豆菜粕01价差走扩、菜豆油05价差走扩的建议。